超30家房企股價(jià)跌破凈值，多家房企開始裁員“瘦身”計(jì)劃！
編輯：平頂山樓市網(wǎng)
2018年08月29日09:35
來源：鄭州樓市網(wǎng)
摘要:2018年以來，隨著地產(chǎn)調(diào)控步入深水區(qū)，市場(chǎng)集中度也一再提升，房企各層面均被巨大的焦慮和壓力所籠罩。其中，最大的表現(xiàn)是，多家房企股價(jià)跌破凈值，房企先后被曝出“裁員”事件。
2018年以來，隨著地產(chǎn)調(diào)控步入深水區(qū)，市場(chǎng)集中度也一再提升，房企各層面均被巨大的焦慮和壓力所籠罩。其中，最大的表現(xiàn)是，多家房企股價(jià)跌破凈值，房企先后被曝出“裁員”事件。
+ 超30家房企股價(jià)跌破凈值
隨著樓市調(diào)控的不斷加劇，上市房企股價(jià)下跌也逐步顯現(xiàn)出來，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月23，A股破凈股數(shù)從32只快速攀升至270只。而這只用了一年時(shí)間，其中地產(chǎn)板塊正是破凈的高發(fā)區(qū)之一。
“說實(shí)話，市值是上市公司門面，也是尊嚴(yán)的象征�！蹦成鲜袊蟮淖C券事務(wù)代表在與記者溝通時(shí)直言，“破凈并不是好事�！�
在這270只破凈企業(yè)中，有33家是與房地產(chǎn)開發(fā)相關(guān)的企業(yè)，其中不乏世茂、首開、北京城建、金融街等牌房企。相比一年前僅3只房產(chǎn)股破凈，這是否預(yù)示著房地產(chǎn)的未來并不被看好？
+ 地產(chǎn)板塊受利空影響
國泰君安分析師對(duì)記者分析稱，地產(chǎn)行業(yè)目前有很多利空因素。他表示，“雖然破凈只是股價(jià)下跌的一個(gè)結(jié)果，但比如金融去杠桿、貨幣收縮、資管新規(guī)等等資金端都在對(duì)地產(chǎn)行業(yè)未來有影響，房地產(chǎn)恰恰又是資本密集型行業(yè)，對(duì)融資渠道和資金成本會(huì)很大影響。”
尤其是今年7月31日中央政治局會(huì)議召開后，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控力度并沒有絲毫減弱。
在佳兆業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)劉策看來，目前房地產(chǎn)已經(jīng)到了新舊交替的時(shí)間點(diǎn)，重資產(chǎn)、高負(fù)債的擴(kuò)張模式越來越受到市場(chǎng)的擔(dān)憂。下半年是債券還款高峰期，也在很大程度上影響了投資者信心。
事實(shí)上，如今房企從銀行獲得開發(fā)貸的難度正在加大。記者從某國有銀行了解到，最近他們已針對(duì)房企開發(fā)貸政策進(jìn)行了收緊。不僅提高申請(qǐng)企業(yè)的門檻，貸款審核嚴(yán)格程度也從中心城區(qū)向周邊區(qū)域逐級(jí)遞增，三圈層甚至更遠(yuǎn)的項(xiàng)目會(huì)直接拒貸，新增貸款利率也從以往較低的6.06%左右提升至10%以上。
從最新統(tǒng)計(jì)的“破凈”房企名單里可以看出，中小規(guī)模且區(qū)域性更強(qiáng)的房企占了絕大多數(shù)�？硕鸱治鰩熤煲圾Q對(duì)此表示，中小房企的項(xiàng)目更少，所以資本市場(chǎng)對(duì)他們未來的預(yù)估會(huì)打更多的折。
劉策同樣認(rèn)為，龍頭企業(yè)的安全系數(shù)越來越高，市場(chǎng)估值也會(huì)高一些，大企業(yè)相對(duì)中小企業(yè)而言抗風(fēng)險(xiǎn)能力、受政策影響波動(dòng)能力更強(qiáng)一些。
“房企凈資產(chǎn)主要是以土地為主，某種程度上，破凈一方面意味著房企的股價(jià)被低估；另一方面也意味著資本市場(chǎng)預(yù)計(jì)未來房?jī)r(jià)會(huì)下跌，房企的業(yè)績(jī)?cè)鏊贂?huì)減慢，導(dǎo)致在銷售周期拉長(zhǎng)后各方面成本上升，那么未來動(dòng)態(tài)的凈資產(chǎn)價(jià)值預(yù)期就會(huì)下降�！敝煲圾Q說道。
由于地產(chǎn)行業(yè)的特殊性，是否“破凈”主要取決于房企項(xiàng)目的價(jià)值。國泰君安分析師認(rèn)為，有的市凈率已經(jīng)很低的企業(yè)，股價(jià)還一直在跌，主要就是市場(chǎng)預(yù)期企業(yè)未來沒有增長(zhǎng)空間。
+ 地產(chǎn)商區(qū)域“瘦身”與“裁員”
近日，包括泰禾集團(tuán)、綠地、華夏幸福、長(zhǎng)江實(shí)業(yè)上海公司等接連被曝出部分地區(qū)的“瘦身”計(jì)劃。而這場(chǎng)“名義上不會(huì)大張旗鼓，實(shí)際上數(shù)量可觀”的人才調(diào)整正在逐漸蔓延且持續(xù)深入。
“我們裁員比例可能都不止30%，據(jù)說我們（投資拓展）中心會(huì)裁掉三分之二。”某房企內(nèi)部人士何晴苦惱地表示。自公司釋放了裁員消息后，何晴近日來異常焦慮。因?yàn)樗l(fā)現(xiàn)，在裁員大背景之下，房地產(chǎn)全行業(yè)均在面臨人才過�，F(xiàn)象。
新城控股副總裁歐陽捷在接受記者采訪時(shí)表示，“市場(chǎng)擴(kuò)張時(shí)，企業(yè)拓展區(qū)域擴(kuò)張、人員擴(kuò)張、財(cái)務(wù)擴(kuò)張；市場(chǎng)受限時(shí)，企業(yè)收縮項(xiàng)目拓展、人員規(guī)模、債務(wù)負(fù)擔(dān)。目前市場(chǎng)分化極為嚴(yán)重，在一些較好的區(qū)域市場(chǎng)，企業(yè)可能還在繼續(xù)擴(kuò)張，但在調(diào)控嚴(yán)格的一二線城市及周邊地區(qū)，量縮價(jià)穩(wěn)，固守在這樣區(qū)域只能收縮。”
此外，華夏幸福也因市場(chǎng)變化對(duì)公司團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了大幅“瘦身”。8月24日，有消息稱，因戰(zhàn)略收縮，華夏幸福天津事業(yè)部已就地解散。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道多方了解，華夏幸福天津公司解散的消息屬實(shí)。此外，據(jù)知情人士透露，華夏幸福此番“瘦身”可能還將持續(xù)。華夏幸福官方也坦承，正在進(jìn)行局部?jī)?yōu)化和調(diào)整。
除了拿地困境，何晴所在的公司還面臨資金鏈緊張的窘狀。而據(jù)她了解，為了渡過難關(guān)，公司產(chǎn)生了不少高成本短期借貸，但這似乎也未能緩解這家公司的資金之渴。于是，“裁員”計(jì)劃正在醞釀中。未過試用期的何晴也因此整日憂心自己可能在“裁員”計(jì)劃的名單中。
+ 地產(chǎn)商經(jīng)歷裁員“瘦身”的陣痛
無論是因區(qū)域調(diào)整引發(fā)的“瘦身”計(jì)劃，還是因資金鏈緊張引發(fā)的“裁員”，都是房地產(chǎn)市場(chǎng)下行趨勢(shì)中的表現(xiàn)。而這場(chǎng)因“調(diào)控”引發(fā)的深度調(diào)整，給房企們帶來了深層次的陣痛。
“陣痛，也說明盲目擴(kuò)張會(huì)出現(xiàn)很多新問題。而通過人員調(diào)整，也是對(duì)過去相對(duì)臃腫的企業(yè)運(yùn)營模式進(jìn)行了糾正。當(dāng)前部分企業(yè)進(jìn)行了裁員或業(yè)務(wù)條線壓縮，應(yīng)該理解為企業(yè)控制成本的行為。而從戰(zhàn)略上看，其實(shí)也體現(xiàn)了一點(diǎn)，即此類地產(chǎn)企業(yè)未來也會(huì)面臨很多壓力，必須通過此類業(yè)務(wù)條線人員隊(duì)伍的壓縮來實(shí)現(xiàn)效率提高和成本降低�！币拙友芯吭褐菐熘行难芯靠偙O(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，今年下半年很多房企會(huì)面臨資金回籠等壓力，所以從企業(yè)高效運(yùn)作的角度看，要適當(dāng)管控“小白兔”的隊(duì)伍。此類“小白兔”的含義在于，往往屬于業(yè)績(jī)平平而且效率不高的員工。因此，類似裁員的現(xiàn)象，也是企業(yè)提高效率的表現(xiàn)。
同策研究院總監(jiān)張宏偉表示，“裁員主要有兩方面原因：一是區(qū)域結(jié)構(gòu)性調(diào)整。比如，在一線城市或部分調(diào)控、限價(jià)比較嚴(yán)格的城市（比如環(huán)北京、海南地區(qū)），這些城市因拿地、銷售等問題，不再需要原來大規(guī)模的團(tuán)隊(duì)；二是個(gè)別企業(yè)面臨資金鏈緊張情況。房企因此放緩了投資拿地節(jié)奏，投資策略則盡可能偏向高周轉(zhuǎn)，在人員編制上也開始收縮，有些甚至開始裁員�！�
“裁員只是初步表現(xiàn)，接下來就是市場(chǎng)深度調(diào)整，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)大范圍大幅降價(jià)。這極有可能會(huì)從過去房?jī)r(jià)上漲比較快且幅度較高的城市率先開始，然后蔓延到全國一二線城市�！睆埡陚フf。
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